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休闲服务行业:首旅私有化如家复牌,同程上海运营中心成立

发布时间:2015-12-28    研究机构:兴业证券

本周表现:本周(12.21-12.27)申万休闲服务指数相对于沪深300下跌1.11%。申万休闲服务指数(801210)上涨0.76%,沪深300指数上涨1.87%。在申万28个一级行业指数涨幅排行榜中,休闲服务排在第19位。个股方面,本周涨幅较大的个股为:曲江文旅(+19.03%)、北京文化(+17.81%)、丽江旅游(+12.58%)。本周跌幅较大的个股为:腾邦国际(-12.79%)、世纪游轮(-12.06%)、山水文化(-10.40%)。本周旅游板块(16家)较全部A股整体估值溢价率为254%;较历史均值溢价约9.98%。

行业重点信息跟踪:重点数据:根据国家旅游局2014年统计公报,2014年国内旅游人数36.11亿人次,收入3.03万亿元人民币,分别比上年增长10.7%和15.4%;入境旅游人数1.28亿人次,实现国际旅游收入1053.8亿美元;中国公民出境旅游人数达到1.07亿人次,旅游花费896.4亿美元;全年实现旅游业总收入3.73万亿人民币;全年全国旅游业对GDP的综合贡献为6.61万亿元,占GDP总量的10.39%;2015年前11月中国民航业利润超540亿元;2020年中国中上层及富裕家庭数量过亿。行业动态:韩国2016年将推出10年多次旅游签证;北京将建通州国际旅游度假区,延伸至津冀;京津翼拟建综合性旅游投融资平台;阿里旅行将依托阿里系大平台数据挑选出最受欢迎的优选海外旅游胜地,首批境外线路覆盖泰国、美国、欧洲、迪拜、日韩、巴厘岛、中国台湾等目的地;SpaceX让星际旅行不再是梦想;赞那度获得由腾讯领投8000多万A+轮融资;云南又出大招,明年起实行“无障碍旅游”;马尔代夫加紧基建,目标100万中国游客;黑石回归旅游科技1.7亿美元投印度公司IBS;碧桂园:与海昌合体,主题乐园真的有金可掘。在线旅游:同程收购上海美辰国旅成立上海运营中心;美团点评上线机票预订,与携程竞争加速;去哪儿"穿山甲"机票出票量占比达70%。体育:苏宁宣布接手舜天,将打造百年俱乐部。酒店:华住酒店集团欲收购中州快捷酒店;7天酒店发布全新升级概念明年推出市场;希尔顿或拆分旗下酒店房产成立信托基金;美团点评战略投资酒店PMS别样红;Airbnb与法国铁路网站的合作遭酒店业封杀。上市公司:恒大地产获新世界认购15亿美元,强强联手;索特来酒店运营管理商,新三板成功挂牌。旅游交通:南航与空客公司签约,又豪购10架A330-300;春秋航空日本公司第二轮融资近10亿元;大众交通(600611)获全国首个出租车“专车资质”;中国航空运输业发展蓝皮书;日航争夺客源,将向廉航及观光邮轮宣战。

上市公司重点公告跟踪:(1)首旅酒店(600258.SH)公告拟通过重大现金及发行股份购买资产方式,直接及间接持有如家100%股权,交易金额合计约110.51亿元;同时拟定增募集配套资金总金额不超过38.74亿元。(2)云南旅游(002059.SZ)公告拟以不低于10.63元/股价格增发不超过1.29亿股(募集资金不超过13.7亿),其中公司控股公司世博旅游集团以其持有的旅游文化公司100%股权(预估值2.75亿)参与认购,世博广告(第三大股东1.3亿现金认购)及其他不超过8名投资者以现金参与认购;募集资金主要用于:昆明故事项目(6.85亿含2.75亿收购款)、设立婚庆产业公司(1.56亿)、世博生态城鸣凤邻里项目(1.27亿)及补充上市公司流动资金(4.02亿)。(3)莱茵体育(000558.SH)发布关于签署合作框架协议及股权转让协议的公告。公司与浙江阿瓦隆公司及其自然人股东蔡国峰(持有阿瓦隆公司43.5%的股权)签署协议。(4)腾邦国际(300178.SZ)发布关于向全资子公司深圳市前海融易行小额贷款有限公司增资的公告,将融易行注册资本由伍亿元人民币增加至陆亿元人民币,公司以自有货币资金出资,增资完成后仍持有100%股权。(5)众信旅游(002707.SZ)公告调整实体门店布局和竹园电子商务建设资金使用计划。(6)中青旅(600138.SH)公司召开股东大会,选举第七届董事会成员,康国明当选董事长,康国明等7人当选董事会董事。

本周观点:首旅酒店公告拟收购如家100%股权并定增募集资金,考虑增发后目前市值为148亿元,对标锦江股份定增完后总市值为427亿,首旅酒店下周有望连续涨停带动旅游板块景气度。建议买入丽江旅游(低估值小市值现金丰厚(13亿账面现金)资源型股权分散国企,周边道路交通不断改善且存在外延式扩张预期,15/16年eps0.5/0.8元,明年pe仅22倍,行业最低);酒店:首旅酒店(私有化如家完成全国布局,支付股权对价以及定增实现混合所有制改革,北京地区酒店项目将受益于冬奥会、京津翼一体化及环球影城等重大项目,如家作为以上海起家的经济型酒店超过10%酒店位于上海地区将受益于迪斯尼);体育:莱茵体育(公司通过电竞切入群众性赛事,“416发展战略”获得进一步推进,公司产业生态圈不断完善)。

未来一周上市公司大事提醒:12.28:西藏旅游/凯撒旅游/华侨城A/华天酒店互联网投票起始/截止,凯撒旅游/西藏旅游股东大会召开;12.29:华天酒店/华侨城A/世纪游轮/股东大会互联网投票起始/截止,华天酒店/华侨城A股东大会召开,海峡股份股东大会股权登记;12.30:世纪游轮股东大会召开,莱茵体育股东大会会议登记起始,莱茵体育股东大会股权登记,世纪游轮股东大会交易系统投票截止;12.31:海峡股份股东大会会议登记起始。

风险提示:1、社会服务行业系统性风险;2、公司治理风险;3、二级股票市场的系统性风险。

申请时请注明股票名称