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交运一周天地汇:重点推荐LNG物流和生鲜宅配行业

发布时间:2014-07-01    研究机构:申万宏源

最新观点:维持交通运输行业“中性”评级,重点推荐LNG 物流和生鲜宅配行业。在LNG 供应逐步放量的市场环境下,我们建议关注LNG 第三方物流领域。恒基达鑫凭借在危化品领域积累多年的经验和能力,延伸其服务至LNG。公司近期公告融资预案表明涉足LNG 物流领域的决心,也进一步验证我们前期看好公司产业链延伸到逻辑。我们预计生鲜电商的交易额将会从2013 年的130 亿元增长至2016 年的911 亿元。我们认为生鲜电商行业将会驱动生鲜宅配的市场容量在2016年有望达到228 亿元,这将如淘宝电商带动“三通一达”等快递企业的起死回生。

在下游电厂高位库存、远洋干散货运输市场持续低迷压力下,我们建议警惕沿海干散货运输市场持续低于预期的风险。

推荐组合:上海机场,恒基达鑫,沙钢股份,保税科技,海博股份,大秦铁路,建发股份,中远航运回顾基本面及市场变化:上周市场表现:上周交通运输行业指数上涨0.4%,跑输沪深300 指数0.2 个百分点(上涨0.6%)。分子行业看,除铁路运输板块因大秦铁路分红除息而下跌外,其余各子行业均告上涨,其中公交板块周涨幅最大,累计上涨3.6%。事件驱动角度看:(1)新股上市,新股影子概念股(持有拟IPO 公司股票的公司)亦引发市场热情,交运板块中,海南高速(持有海汽股份)、海峡股份(持有海汽股份)、大众交通(600611)(持有国泰君安证券)及宁波港(持有舟山港)均有不同程度大涨。(2)地图炒到“崇明岛”。因媒体报道“海立方”项目落户崇明陈家镇,崇明股亚通股份连续两个涨停,我们对炒地图的观点一直是未经证实前不宜轻易介入。上周五崇明官方微博澄清海立方落户为不实传言。

数据回顾:中国沿海(散货)综合运价指数报收于922.20 点,周跌幅1.5%。秦皇岛-上海(4-5 万dwt)航线运价为20.9 元/吨,较上周下跌0.1 元/吨。沿海散货运输市场行情依旧低迷,神华煤炭降价促销短期内还未能有效刺激市场,运价仍低位徘徊。煤炭、金属矿石、粮食运价均有下滑,原油、成品油运价保持平稳。 (2)CCFI 指数最新报为1092.11 点,与上周基本持平;SCFI 报收1058.67点,较上周上涨1.5%,中国出口集装箱运输市场需求继续保持稳定。多条航线进入此前宣涨执行期,但最终结果因各线市场情况不同而表现各异,综合指数小幅盘整。(3)海岬型船运价受远程矿租船减少影响,运价下滑,但波动不大;巴拿马型船运价在运力过剩、需求不足影响下跌入谷底;超灵便型船运价在镍矿船运增多支撑下止跌企稳。中国进口干散货综合指数、运价指数、租金指数整体低于上周,其中租金指数跌幅较大。西澳丹皮尔至青岛铁矿石航线运价为7.691美元/吨,较上周四下跌3.3%;巴西桑托斯至中国北方港口粮食航线运价为31.504 美元/吨,较上周四下跌2.7%。

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